һ��"����"���Խ���ȫ�� �й������û���Ȩ����

��������������

������һ�ﾪ���¡�

��������������40���������������ʷ�����Ӱ�������¼�֮һ��

�������������һ���������Ĺ�ծ�����״δӶ�����䣻

������������µ�������ȫ���г���������Դ��һ�ҽб�׼�ն�������������

����һ�����õ�����Ե��������ȫ�õġ�������ơ���

������������ƽ�ġ����߸��������˵��������������������������������һ����������һ�����µϡ�����������ը���ݻ�һ�����ң��µϿ�����ծȯ��������һ�����ҡ���

�����Ⲣ��Ϸ�ԣ�ֻ������εĻ����߱���˱�׼�ն���

��������һҹ֮�䣬������Ȩ���������ӡ�AAA���Ķ�����䣬ȫ����ж�ʱ������δ��ȫ�õ��������ϡ�����������Ļ��ġ����֡�������λ�й����������������ı��ս��չ�����һ�ݱ��档�ڱ����У����ս���������Ȩ���������ӡ�AAA���µ�Ϊ��AA��������������Ҫ���������µϺͻ������������ά�֡�AAA��������

���������������������ȫ�õ�ǿ�ơ�����Ȩ���Ӻζ������й�������������ϯ����ѧ������ҵ��ר�ҷ���������������һ�֡���������Ʒ��������������������Ϊ���ʻ��ҽ�����ϵ��������Ҫ����Ŧ֮һ���ƿ���ȫ��ծȯ�г����ʱ��г��Ķ���Ȩ��

�����������Ǿ�������Ļ�ʯ���г����ñ����������þ��á��������ڽ����������⾭���������û���Ȩ���ž��������á����Ϻ������Ű����ù�������������˵��

�������õ����⹦�ܴ��������÷���ҵ�����Ž����г��ķ�չ�����ڲ�Ʒ������ƷԽ��Խ�ḻ�����������ġ������ˡ�����Ҳ����͹�ԡ�

�������飺������������ʧ��

����1997�궫���ǽ���Σ������֮ʱ�����������������������һ����Ԥ������Σ���������ֻ���Ӧ�ԣ��Ӿ����г��ֻ�������

����2001��������Ȼ��˾�Ʋ�֮ǰ��������������һֱ������ΪͶ�ʼ������ڰ�Ȼ��������Σ��ǰ�ĵ�4�죬ȴ����Ͷ������������������Ȼ����������Ѹ�ٵ���Ͷ����������������Ȼ���Ʋ���

������2007�걬���������Ĵ�ծΣ��Ѹ��ϯ��ȫ���ͬʱ������������������Ҳ�ܵ����г���ǿ�����ɡ�2002�ꡫ2007�꣬�������������Լ3.2������Ԫ�ķ�����Ѻծȯ�еľ�������Ϊ��߼���AAA����Σ������ʱ����Ѹ�ٽ�����Щ���ڴ��²�Ʒ�ļ��Ŵ���Σ��ЧӦ������������ָ��Ϊ�����ס���

�������������Ľ�����λ

�������շ������ܿ��ܶ�����³˵������г�̫���������������������Dz��������ʱ�������������˵���Ǿ���ù���ͷ����

������������ӵ�д���������Ѫͳ���ı���������1860�꣬�������ն�������һ����������·���˺���ʷ����ּ�ڽ���������·��˾���ӵIJ���״�������ú������ն�������һ������H.V&H.W.Poor��˾��������70���������֤����Ͽɱ�����Ϊ ��ȫ��ָ��������֯�����û�����ӵ�д��������ı���500ָ����

�����µ�ͬ�������������䴴ʼ��Լ�����µ�����1909���״�����ĸ����·ծȯ��������������1924�꣬�µ������Ѹ��ǽӽ�100%������ծȯ�г���

������������ȫ����������������Ψһ��ŷ�ʹ��������̡����ܲ�����ŦԼ���׶أ�1913����Լ�����������졣�ù�˾97%�Ĺ�Ȩ�ɷ���FIMALAC��˾���ơ�

�������ա��µϺͻ�������˾¢���˹���������ҵ��ǰ������ռ�г��ݶ��Ϊ40%���ң������г��ݶ�Լ14%��

��������������Ļ�����֡���

�������ա������͡�

�����ݡ�ŦԼʱ���������������µ�������������Ҫ�������ˣ��ֱ��DZ�����Ȩ�����ܸ�����David Beers�����ĸ���John Chambers���Լ����������ô�Ͱ�Ľ�������������ʦNikola Swann������ʱ�������壬�������Ǻ�������������Ա���齵��������Ȩ�����������ˡ���������Ա�ƣ����������ʦ���һ�¡���Сʱ�������ͱ������ˡ�

������˼

�����й������û���Ȩ���ģ�

�����й���������ҵ����������80���ĩ���������д��ģծȯ�����в���5�ꡣ������Ƶ�����������Ŀǰ�й����������Ĺ���Ӱ�����������й���ΪծȨ����Ӧ����ȡ������������Ȩ��֧�ֱ�������������չ���ο��������������������������Ͷ�ʾ��ߣ����������й������ͳһ������������ҵ������֤�ƶȡ�

���������齨ŷ����������

���� 2009��12�£���������׼�ն����µϡ�����ͷ�������������ϣ����Ȩ���õȼ����ҿ���ϣ��ծ��Σ������ŷ��ծ��Σ���Ĵ�Ļ���˺�һ��࣬������ͷ��������ŷ�޺��绽�ꡣ�¹��쵼�˷׷׺�������ŷ���Լ��������������¹�������ѯ��˾�����������������ɭ�������������¹�֤�����ȽӴ������㽨��һ��ŷ���������������»����

�����ۺϱ���